Les concepts de rentabilité

• Rentabilité d’exploitation
• Rentabilité sur actif (ROCE)
• Effet de levier (ROCE-ROE)
• Création de valeur (ROCE-WACC)

Les concepts de trésorerie

• Différence entre rentabilité et cash
• Exemple de société en création
• Frais financiers capitalisés ou versés
• Notion de FCF
• Notion de TRI

Les méthodes de valorisation d’entreprise

• Les méthodes et usages d’évaluation d’entreprise
• Cas Pratique :évaluation suivant différentes méthodes

Les opérations des LBO

• Présentation et structuration
• Le rôle central du Business Plan
• L’aboutissement du raisonnement financier
• Les leviers du LBO
• Levier fiscal
• Les effets de leviers financiers successifs
• Cas Pratique : l’OBO

Le point de vue des banquiers du holding

• Structuration de la dette
• Sécurisation de la dette : term-sheet bancaire
• Garantie de passif et garantie de la garantie (délégation ? Bénéficiaire ?)
• Nantissement des titres détenus par les managers ?

Le point de vue des actionnaires

• Structuration des fonds propres
• Pacte d’actionnaires

Le point de vue des managers

• Le management package et les clauses de rétrocession
• Les risques (financier-fiscal…)

Que se passe-t-il au débouclage ?

• Sortie industrielle
• LBO
• Synthèse