Introduction aux options financières

• Définitions et vocabulaire des options
• Utilisation des options : couverture et effet de levier
• Représentations graphiques
• Les différents sous-jacents d’options
• Les marchés réglementés et OTC d’options

Stratégie d’options

• Les combinaisons élémentaires d’option
• Straddle, strangle, butterly,...
• La valeur temps et la valeur intrinsèque
• Exercice : représentations graphiques des stratégies

Les risques financiers des options

• Indicateurs de risque et sensibilités : delta, véga
• Représentation graphique des sensibilités
• Les indicateurs de risque de second ordre : gamma
• La valeur temps et le théta
• Exercice : liens entre résultats et risques à l’aide des sensibilités.

Valorisation des options Européennes

• Variables utiles dans le modèle d’option
• Modèle BSM (Black Sholes Merton)
• La volatilité du sous-jacent: explicite et historique
• Présentation des probabilités d’exercice
• Introduction au modèle binomial
• Exercice : le modèle binomial sous Excel

Les options de change

• Utilisation des options de change
• Modèle de Garman Kholagen pour l’option de change
• Couverture en delta et en gamma
• Montage à prime zéro
• Exercice : relations de symétrie dans les options de change

 Les options de taux

• Les produits de taux : le FRA
• Les dérivés de taux : cap et floor, swaptions
• Stratégies autour des options
• Exercice : liens entre résultats et risques à l’aide des sensibilités