Partie 1 - Mesure de la performance·      

• Définition de la performance dans un cadre mono période sans flux intermédiaire

- calcul de la rentabilité d'un investissement

- présentation des différents types de taux: avantages et inconvénients

• Définition de la performance dans un cadre mono période avec flux intermédiaires
• Passage du mono période, à plusieurs périodes:

- principe de chainage et applications en fonction - annualisation des taux de rendement

- présentation du TRI: taux de rendement interne

• Présentation des méthodes suivantes

 - taux TWRR et MWRR

 - Méthode de Dietz, et méthode de Dietz modifiée

• Cas pratiques: pour chaque point, exemple  sous Excel avec calculs détaillés et comparaisons entre les méthodes

Partie 2 - Benchmark et Gestion des Risques

• Introduction générale de la gestion:

- présentation des différentes méthodes de gestion

- définition des benchmarks: qualités du benchmark

- benchmark statique, dynamique

• Introduction aux risques financiers:

- point de vue de l'investisseur

- point de vue du gérant

• Principes mathématiques autour du risque: volatilités, corrélations.
• La mesure du risque:

- définition de la "tracking error"

- définition de l'alpha et du beta (rappel du capm)

• Analyse statistique:

- méthode de la régression linéaire pour obtenir les indicateurs de risque: alpha, beta et R2

• Cas pratique : à partir d'un benchmark et d'un rendement, obtenir l'alpha et le beta d'un portefeuille en utilisant des fonctions Excel.
• Les ratios synthétiques: ratio de Sharpe, de Treynor et la mesure de Jensen, le ratio d'information (RI):

- définitions

- utilisation et interprétations

• Cas pratique : calcul des 3 ratios, comparaisons.

Partie 3 - La Méthode d'Attribution de Performance (Brinson)

• Présentation de la méthode de Brinson:

- définitions et cadre d'utilisation

- décomposition entre allocation d'actifs et sélection d'actifs

• Cas pratique : calcul sous Excel d'une attribution de performance
• Adaptations de la méthode à des rendements géométriques.
• Cas pratique : calcul sous Excel d'exemples spécifiques à chaque cas
• Chainage des différents effets d'attributions

Partie 4 – Synthèse

• Cas particuliers:

- impacts des rachats/souscriptions sur la VL, impact des frais

- impacts des flux externes financiers: coupons, dividendes

- impacts de la distribution de dividendes aux investisseurs

- impacts des éventuelles "performances fees"

• Cas pratiques : calcul sous Excel d'exemples spécifiques à chaque cas

• Présentation des architectures des systèmes autour de la mesure de performance : outils et systèmes
• Présentation des outils de reporting: fiches, site web...
• Cas pratique : architecture des systèmes d'information produisant le reporting :

- base des positions, transactions

- base des indices (historiques)

- base des performances, VL

- moteurs de calcul